【Wstęp】: W czwartym kwartale 2025 r. cena rynkowa MSG spadła, a następnie wzrosła. Odbicie nastąpiło głównie na skutek wzrostu sprzedaży krajowej i zagranicznej rynku MSG oraz przeniesienia presji strat. Pod koniec kwartału, wraz z fermentacją doniesień z segmentu „upstream” i „downstream”, rynek stopniowo się ochłodził, a ceny powróciły do stabilnego trendu. W pierwszym kwartale 2026 roku na rynek MSG będzie miało wpływ Święto Wiosny, a warunki rynkowe będą charakteryzowały się stagnacją i stopniowym ożywieniem zakupów i sprzedaży. Po wakacjach podaż MSG w branży jest wysoka, a biorąc pod uwagę takie czynniki jak zmniejszenie zapasów przez firmy i słaby popyt, ceny MSG mogą nieznacznie poluzować się w dół.
Cena rynkowa MSG spadła, a następnie wzrosła w czwartym kwartale
W IV kwartale 2025 roku cena rynkowa MSG najpierw spadła, a następnie wzrosła. W październiku, pod wpływem wyprzedaży wiodących firm i słabego popytu, cena nadal spadała. W połowie-listopada wielkość zamówień największych firm zaczęła rosnąć, a odbicie popytu spowodowało stopniowe odbicie ceny. Jednak w związku z wysoką ceną i słabymi dostawami ceny MSG weszły w-fazę konsolidacji na wysokim poziomie po połowie-grudnia. Ze względu na ograniczony wzrost średnia cena w czwartym kwartale była nadal niższa niż w kwartale poprzednim. Według danych Zhuochuang Information na dzień 23 grudnia średnia cena-dużych opakowań MSG po 40/50/60 sztuk w największych przedsiębiorstwach w czwartym kwartale 2025 r. wyniosła 6185,2 juanów/tonę, co oznacza spadek o 6,6% w porównaniu z poprzednim kwartałem i spadek o 11,2% w stosunku do czwartego kwartału 2024 r. Kwartalny najwyższy poziom rynku MSG w czwarty kwartał 2025 r. miał miejsce na początku października, a średnia krajowa cena siatki 40 wyniosła 6800 juanów/tonę. Najniższy punkt nastąpił w połowie{{25}listopada, kiedy średnia krajowa cena siatki 40 wynosiła 6150 juanów/tonę, z amplitudą 10,6%.
Wahania cen w ciągu kwartału były wspierane głównie przez stronę podażowo-popytową oraz stronę kosztową. Ponieważ ceny spadły do niskiego poziomu na początku listopada, terminale krajowe ruszyły do zakupów na najniższym poziomie. W niektórych obszarach zamówienia były obfite, a podaż MSG była ograniczona. Jednocześnie ceny niektórych surowców nadal rosły, co łącznie przyczyniło się do zatrzymania spadków i odbicia cen MSG w listopadzie. W grudniu, gdy cena MSG w wielu miejscach wzrosła do wysokiego poziomu, ostateczny opór stawał się coraz silniejszy. Ponadto rynek niższego szczebla wszedł w fazę fermentacji, rynek gwałtownie się ochłodził, a ceny stopniowo przestały rosnąć i weszły w stan konsolidacji.
Wzrosły zamówienia korporacyjne, popyt na MSG odbił się w czwartym kwartale
Październik to regularny szczyt sezonu sprzedaży podczas Święta Narodowego, ale w miarę ciągłego spadku cen zakupy na rynku niższego szczebla są bardzo ostrożne, a transakcje są zasadniczo dokonywane na żądanie, co utrudnia zwiększenie wolumenu rynku. W okresie od końca października do początku listopada wiodące firmy miały zacięte licytacje i sprzedaż, a pogłębiający się spadek cen jeszcze bardziej pogorszył mentalność ostrożnej awersji do ryzyka na rynku niższego szczebla, a zapasy w kanałach niższego szczebla były niskie. Na początku listopada atmosfera zakupów i sprzedaży na rynku niższego szczebla znacznie się poprawiła po stymulacji niskich cen i fermentacji wiadomości. Klienci przemysłowi aktywnie uzupełniali swoje pozycje. Firmy upstream szybko zbierały zamówienia i zaczęły je kontrolować. Sprzeczność między podażą i popytem na rynku krajowym stopniowo słabła.
Jeśli chodzi o sprzedaż eksportową, zgodnie z komunikatem Generalnej Administracji Ceł Chińskiej Republiki Ludowej, od stycznia do listopada 2025 r. całkowity eksport MSG z Chin wyniósł 923 000 ton, co stanowi-roczny-wzrost o 6,23%. Pod względem kierunków eksportu nadal na pierwszym miejscu znajduje się Mongolia Wewnętrzna, której łączny eksport od stycznia do listopada wyniósł 546 600 ton, co stanowi 59,22% całkowitego wolumenu eksportu. Z punktu widzenia źródeł eksportu na pierwszym miejscu znajduje się Tajlandia, która od stycznia do listopada wyniosła łącznie 114 400 ton, co stanowi 12,39% całkowitego wolumenu eksportu, a za nią plasują się Nigeria i Indonezja, na które przypada odpowiednio 10,81% i 10,80% całkowitego wolumenu eksportu. Eksport w grudniu nadal się poprawiał, a w czwartym kwartale oczekiwano, że wyniesie 251 000 ton, co oznacza wzrost o 6,4% w porównaniu z trzecim kwartałem. Dane z Zhuochuang Information pokazują, że oczekuje się, że całkowite zapotrzebowanie odbiorców na MSG w czwartym kwartale 2025 r. wyniesie 951 000 ton, co oznacza wzrost o 3,4% w porównaniu z poprzednim kwartałem.
Ogólna podaż jest stabilna, ale podaż niektórych kryształów jest ograniczona.
W IV kwartale 2025 roku podaż branży MSG będzie w zasadzie stabilna, a produkcja wzrośnie w stosunku do poprzedniego kwartału. Oczekuje się, że całkowita produkcja wyniesie 920 000 ton, co oznacza wzrost o 41 000 ton w porównaniu z trzecim kwartałem. Biorąc pod uwagę presję na koszty zamortyzowane oraz temperaturę odpowiednią do fermentacji, przez cały czwarty kwartał działalność wiodących przedsiębiorstw utrzymywała się na stabilnym poziomie. Jednak moce produkcyjne przedsiębiorstw produkcyjnych w Heilongjiang były niewystarczające, co miało wpływ jedynie na rynek lokalny. Średnia miesięczna produkcja przemysłu MSG wyniosła 306 000 ton. W miarę stopniowego odbicia ceny MSG w połowie kwartału rynek downstream w dalszym ciągu pokrywał swoje pozycje po wzrostach lub spadkach. Ponadto na niektóre obszary nałożyły się napięcia pogodowe i logistyczne, a transport był powolny. Na niektórych rynkach podaż artykułów 40/60/80 była ograniczona.
Oczekuje się, że rynek MSG w Q1 2026 będzie charakteryzował się bessą pod względem podaży i popytu, przy niewielkim spadku cen.
Przewiduje się, że w I kwartale krajowi producenci MSG odczują presję na obniżenie cen sprzedaży, głównie ze względu na słabnący popyt i wsparcie kosztów. Po stronie podaży oczekuje się, że główni producenci MSG utrzymają wysokie i stabilne wskaźniki operacyjne w Q1 2026, przy stałym zwiększaniu się podaży. Po stronie popytowej na rynek MSG będzie miało wpływ Święto Wiosny trwające od początku do końca lutego 2026 r., co spowoduje okres zamknięcia rynku i stopniowego ożywienia. Rzeczywisty popyt będzie niski. Chociaż niektórzy klienci przemysłowi i dystrybucyjni mogą powrócić na rynek na przełomie lutego i marca, co może potencjalnie doprowadzić do uzupełnienia zapasów, producenci wyższego szczebla prawdopodobnie skupią się na przetwarzaniu nagromadzonych zapasów podczas Święta Wiosny, co spowoduje możliwy spadek konsumpcji w porównaniu z czwartym kwartałem. Tym samym rynek MSG w I kwartale będzie charakteryzował się nadpodażą, brakiem silnego wsparcia dla wzrostów cen i potencjalnie tendencją spadkową. Podobnie brakuje pozytywnych czynników po stronie kosztowej. W styczniu 2026 r. może wzrosnąć skłonność rolników do sprzedaży zboża, co przełoży się na zwiększenie podaży suchego ziarna na rynku. Wraz ze stopniowym ocieplaniem się pogody w marcu, chęć rolników do sprzedaży zboża będzie stopniowo rosła. Wraz ze wzrostem podaży na rynku kukurydzy, ceny kukurydzy mogą najpierw się ustabilizować, a następnie spaść, z większym prawdopodobieństwem spadku cen w marcu.
Biorąc pod uwagę zarówno podaż, jak i popyt, rynek MSG w pierwszym kwartale będzie charakteryzował się luźną strukturą „stabilnej podaży i słabego popytu”. Ponadto oczekuje się, że w obliczu malejącego wsparcia kosztów ceny MSG będą podlegać niewielkim wahaniom. Biorąc jednak pod uwagę, że koszty i straty przedsiębiorstw nadal znajdują się pod presją, spadek może być stosunkowo ograniczony. Oczekuje się, że w pierwszym kwartale 2026 r. cena głównego nurtu MSG o gęstości 40/50/60 będzie się wahać w przedziale 5800–6200 juanów/tonę.
Źródło: Informacje Zhuo Chuanga)